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何万南:疫情严重。为什么是股市的激情。。

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这是目前A股市场最大的矛盾和问题:物美价廉的“多数”是“打不起的仗”,傲慢的“少数”是一个又会破灭的泡沫。(财经投资新闻)据认为,节后开盘至少需要连续三天。谁知道,本周最后4天,开盘首日跌幅超过8%后,几大股指天天收红。一周内,除上证综指下跌3.38%外,深证成指和中小盘股指分别仅下跌0.66%和0.62%,创业板市场指数上涨4.57%,创下近三年来新高。一天之内多次权威发布,显示疫情依然严峻,但股市却异常兴奋。

为什么?当然,这离不开国家有关方面的支持。央行通过公开市场操作,两天内释放流动性1.72万亿元;财政部出台五项防疫税收支持政策,大力减免税收,各级财政安排防疫资金近千亿元等问题是,央行的财政支持都是为了实体经济,不可能也不允许流入股市,对吧?没关系,只要情绪被激发,一切都很好说。这也与外资的大规模流入和持续的买入有关。数据显示,2月3日至6日仅4天,北上资金净流入就达到近400亿元。2019年全年净流入3500亿元,每周400亿元,明显超出预期。

但相关信息显示,北上资金净流入较多的个股有格力电器、洋河、平安银行、平安、国旅、宁德时代等;另一方面,北上资金的青睐似乎并不充满激情。这也离不开节前的大幅下跌,而A股已经成为全球各大股市的“深坑”,如果这波疫情在股市高位发生,将冷得跌不下来。现在它掉到地上了,能掉到地下室多深?重要的是,我国正处于新老经济的转型期:一方面,老的传统产业和传统的生产能力逐渐被淘汰,但很难被淘汰;另一方面,新的产业和新的驱动力开始出现机会,但充其量是只有“小荷才露尖”,这是相当不成熟和脆弱的。

本周股市的表现充分证明了这一点。我们看到,由于疫情的蔓延,股市出现了许多鲜为人知的新热点、新产业、新概念。受疫情影响,公司大部分员工被迫在家办公,因此“远程办公”的概念成为本周最好的新星,龙头股金山办公一周内上涨36.49%,市盈率达到414倍!五天五板的沟通会很顺畅。“网络教育”的概念一出,就连被全民抛弃的巨亏股全通教育也成了热点,尽管公司一再宣称“不涉及公司直接为学生提供网络课程指导和培训服务”,但其涨幅不可阻挡。

居民不能外出娱乐,“家庭经济”盛行,电子竞技概念股活跃。公司不仅全年亏损2.5亿元以上,还对实际控制人的股权进行了100%的质押。最近的重大重组计划吸引了首席财务官、董事会秘书和其他高管的辞职。尽管如此,独立董事还是不知道,连续板的火还在浇。虽然市场似乎充满热情,但有统计显示,一周内仅有682只个股上涨,占比18%,3078只个股下跌,占比81.7%,9只个股持平。同样,在中国证监会分类的56个行业中,只有13个行业上涨,其中增长最快的是医疗保健业(增长7.29%)、互联网业(增长6.67%)、仓储和物流业(增长5.64%)、医药业(增长5.28%)和软件服务业(增长4.59%)。

43个行业下跌,占四分之三以上。例如,房地产(-7.76%)、钢铁(-6.72%)、证券(-6.24%)、有色金属(-5.73%)、石油(-5.67%)、汽车(-4.82%)、银行(-4.28%)等,我们都知道,上述增长较大的行业都是小行业、小板块,权重较轻,但估值不低;但跌幅较大的行业,重量大,但估价低。这是目前A股市场最大的矛盾和问题:价廉物美的“多数”是“撑不住的阿斗”,傲慢自大的“少数”往往是会破灭的泡沫。

未来会发生什么?在我看来,激情可以“兴奋”一段时间,恐怕它会永远持续下去。只有当疫情出现转折点,市场从激情转向平静时,我们才能判断牛市是否真的来临,只有当没有基本面概念支撑的个股回归到应有的位置时,牛市才会真正到来。(来源:金融投资日报)(主编:df064)。。

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